16世纪，英国海盗首领莫根船长受到查理国王的赦免，并被任命为牙买加总督，艺高胆大、聪明英俊的年轻人沃林追随莫根前往。然而，莫根原来的部下，狡猾、凶狠的里奇船长拒绝服从莫根的指挥，继续在海上为非作歹，抢劫商船。为了消灭海盗，沃林率船出海，途中不期与里奇的“黑天鹅号”等三条船遭遇。面对险境，沃林慌称前来投奔里奇。经过机智周旋和激烈搏斗，里奇受到了惩罚，“黑天鹅号”彻底覆灭。而贵族小姐玛格丽特对沃林由厌恶到敬重，直至爱慕，引出了一个曲折离奇的爱情故事。央视1989年播出时译名为《黑天鹅的覆灭》。